经济观察网芯导科技于2026年2月2日晚披露沪市首份2025年年报，同时公布重大资产重组草案，拟以4.03亿元收购瞬雷科技100%股权。年报显示公司陷入“增收不增利”困境，2025年营收同比增长11.52%至3.94亿元，但归母净利润同比下降4.91%至1.06亿元。并购方案因溢价较高(增值率271.01%)且业绩承诺被指宽松(标的2025年扣非净利润已高于2026年承诺值)，叠加公司账面资金充裕(货币资金及理财达20.7亿元)，引发市场对募资必要性的争议。
股票近期走势
近一周(2月9日至2月13日)，芯导科技股价区间跌幅1.88%，振幅4.74%，最高价73.19元(2月9日)，最低价69.81元(2月13日)。2月13日单日下跌2.25%，报收69.95元，成交额1.19亿元，换手率1.43%。资金流向方面，本周主力资金净流出3650.80万元(截至2月6日数据)，2月11日至12日主力资金小幅净流入后转向净流出，2月13日净流出3046.93万元，显示短期资金分歧加大。
财报分析
2025年年报核心数据显示：公司毛利率连续四年下滑至32.84%，同比减少1.59个百分点，主因功率器件产品面临“量增价跌”(销量增26.55%，单价降9.97%)。扣非净利润同比增长17.54%至6888.64万元，但归母净利润下滑受非经常性损益拖累(理财收益同比降34.1%)。现金流方面，经营活动现金流量净额同比降25.91%至6278.71万元，因存货采购支出增加。第四季度单季营收同比增4.29%，归母净利润同比增12.10%，呈现边际改善。
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